工行代銷基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)“偏低”遭質(zhì)疑！法律人士：應(yīng)保障購(gòu)買人知情權(quán)

       去年以來(lái)

　　多家銀行集中調(diào)整過(guò)

　　部分代銷的公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)

　　然而

　　日前有消費(fèi)者在工商銀行手機(jī)銀行

　　選購(gòu)基金產(chǎn)品時(shí)發(fā)現(xiàn)

　　工行代銷的兩只基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)

　　比基金公司公布的要低

　　且多只產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)低于其他銀行

　　這是怎么回事

　　《中國(guó)消費(fèi)者報(bào)》記者展開(kāi)調(diào)查

　　同款基金，工行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)低于基金公司評(píng)級(jí)

　　業(yè)內(nèi)人士表示：少見(jiàn)

　　根據(jù)消費(fèi)者提供的信息，《中國(guó)消費(fèi)者報(bào)》記者在工行手機(jī)銀行APP中找到了代碼為395011/395012的基金產(chǎn)品——中海增強(qiáng)收益?zhèn)�券A/C類。代銷產(chǎn)品頁(yè)面信息顯示，該產(chǎn)品1元起購(gòu)，屬于債券型，被評(píng)為“較低風(fēng)險(xiǎn)”。

記者查詢了解到，該產(chǎn)品由中�；�金管理有限公司發(fā)行。在中�；�金公司官網(wǎng)，該產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“中風(fēng)險(xiǎn)”。

　　中�；�金將該產(chǎn)品標(biāo)注為“中風(fēng)險(xiǎn)”

　　工行卻為何標(biāo)注為“較低風(fēng)險(xiǎn)”呢？

　　記者查閱發(fā)現(xiàn)，中海基金去年8月曾發(fā)布關(guān)于調(diào)整旗下部分基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的公告，宣布自2024年8月19日起將395011/395012兩只基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)由“R2級(jí)”（即較低風(fēng)險(xiǎn)）調(diào)整為“R3級(jí)”（中風(fēng)險(xiǎn)）。在中�；�金公告發(fā)布后，建行隨后發(fā)布公告將該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)上調(diào)至“中風(fēng)險(xiǎn)”。記者查閱建行、中行和交行手機(jī)銀行發(fā)現(xiàn)，上述產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為R3級(jí)。

那么

　　工行仍顯示為“較低風(fēng)險(xiǎn)”

　　是因?yàn)槲醇皶r(shí)更新風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)導(dǎo)致的嗎？

　　記者注意到，多家基金公司在歲末年初發(fā)布了調(diào)高旗下基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的公告，而工行手機(jī)銀行顯示的已經(jīng)是這些產(chǎn)品的最新風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。顯然，未及時(shí)更新的猜測(cè)有點(diǎn)站不住腳。記者隨后撥打工行客服熱線，客服人員告訴記者，網(wǎng)頁(yè)展示的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)僅供參考，如果不一致，請(qǐng)以基金公司公布的為準(zhǔn)。

　　某銀行理財(cái)經(jīng)理告訴記者，“就高不就低”是機(jī)構(gòu)做銷售評(píng)級(jí)時(shí)的普遍原則，像工行這樣風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)低于基金公司評(píng)級(jí)的現(xiàn)象比較少見(jiàn)。

　　各機(jī)構(gòu)采用的評(píng)級(jí)方法不同

　　工行多只產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)低于其他銀行

　　中�；�金在發(fā)布公告時(shí)表示，銷售機(jī)構(gòu)根據(jù)投資者適當(dāng)性法律法規(guī)對(duì)基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，不同的銷售機(jī)構(gòu)采用的評(píng)價(jià)方法不同，因此不同銷售機(jī)構(gòu)對(duì)基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果可能存在不同。

　　據(jù)了解

　　各代銷機(jī)構(gòu)都有一套自己的

　　產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)辦法

　　工行：基金產(chǎn)品或者服務(wù)信息發(fā)生變化的，工商銀行將依據(jù)基金產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分參考標(biāo)準(zhǔn)，重新評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，對(duì)基金產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)定期進(jìn)行評(píng)價(jià)更新。

　　中國(guó)銀行：中國(guó)銀行的基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)因素、評(píng)價(jià)等級(jí)和工行一致，也是動(dòng)態(tài)調(diào)整。

　　中行：風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果與基金管理人風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果不一致的，將采用對(duì)應(yīng)較高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的評(píng)級(jí)結(jié)果，并可結(jié)合市場(chǎng)情況進(jìn)行評(píng)級(jí)上調(diào)。

　　由于評(píng)級(jí)方法并未列出具體的評(píng)級(jí)細(xì)則，記者難以得知中海的兩只基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，工行具體是如何評(píng)定的。不過(guò)，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，工行的多只基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)要比其他銀行低一檔。

　　例如，銀河銀泰混合基金（代碼：150103）、匯添富數(shù)字經(jīng)濟(jì)引領(lǐng)發(fā)展三年持有期混合A（代碼：011665）和易方達(dá)科潤(rùn)混合基金LOF（代碼：161131），工行標(biāo)注為“中風(fēng)險(xiǎn)”，而中行、交行、建行均標(biāo)注為“較高風(fēng)險(xiǎn)”。

　　風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)信息應(yīng)充分披露

　　充分保障購(gòu)買人的知情權(quán)

　　調(diào)查中記者發(fā)現(xiàn)

　　多家銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)要嚴(yán)于基金公司

　　例如，易方達(dá)一只一年期養(yǎng)老混合型（FOF）基金，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為“較低風(fēng)險(xiǎn)“。中行標(biāo)注為“較低風(fēng)險(xiǎn)“，建行上調(diào)為“中風(fēng)險(xiǎn)“，而招行頁(yè)面則顯示為“中高風(fēng)險(xiǎn)”。另外，招行代銷的多只基金產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)要比基金公司評(píng)級(jí)高一個(gè)等級(jí)。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼對(duì)記者表示，不同銀行的客戶群體存在差異，根據(jù)客戶群體的不同情況設(shè)置不同的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，得出不同的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，是正�，F(xiàn)象。不過(guò)，作為代銷機(jī)構(gòu)，在資本市場(chǎng)波動(dòng)較大的情況下，提高代銷基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，才是銀行的正確選擇。

　　如果銀行未遵循孰高原則

　　評(píng)定的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)低于基金公司

　　是否違反適當(dāng)性義務(wù)呢？

　　上海通力律師事務(wù)所張亦文認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不僅能幫助銷售機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)，還能提示風(fēng)險(xiǎn)�！板e(cuò)誤”的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)既有可能匹配錯(cuò)誤， 也會(huì)誤導(dǎo)投資者。不過(guò)，雖然司法實(shí)踐中出現(xiàn)過(guò)法院不認(rèn)可賣方機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的案例， 但究其實(shí)質(zhì)還是因?yàn)楫a(chǎn)品合同中存在矛盾的描述。

　　“產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果高或低都有可能，但同一家機(jī)構(gòu)內(nèi)部評(píng)價(jià)體系應(yīng)當(dāng)自洽�！睆堃辔恼f(shuō)，另外代銷機(jī)構(gòu)還需要對(duì)行業(yè)內(nèi)同類型產(chǎn)品的評(píng)級(jí)予以充分關(guān)注，尤其應(yīng)當(dāng)避免顯著低于行業(yè)內(nèi)其他機(jī)構(gòu)對(duì)于同類型產(chǎn)品的評(píng)級(jí)。

　　北京尋真律師事務(wù)所律師王德怡表示，如果基金發(fā)行人和代銷機(jī)構(gòu)都有自己的評(píng)級(jí)體系，評(píng)級(jí)結(jié)果存在差異也屬正常，但應(yīng)該向客戶披露這個(gè)評(píng)級(jí)是誰(shuí)做出的，最好將不同的評(píng)級(jí)結(jié)果一并呈現(xiàn)，以充分保障購(gòu)買人的知情權(quán)。