中間價年內(nèi)漲約1000基點—— 人民幣匯率創(chuàng)逾一年新高

近期，全球匯市波動加劇，而人民幣對美元走勢穩(wěn)中偏強。11月25日，離岸、在岸人民幣對美元即期匯率均升破7.09，創(chuàng)下逾一年新高。26日，中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布，當日銀行間外匯市場人民幣對美元匯率中間價為7.0796元，相較前一交易日調(diào)升30個基點。今年以來，人民幣對美元匯率中間價年內(nèi)漲幅約1000個基點。

衡量人民幣對一籃子貨幣的三大人民幣匯率指數(shù)升至4月初以來的高點。中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，上周，三大人民幣匯率指數(shù)全線上揚。其中，CFETS人民幣匯率指數(shù)報98.22；BIS貨幣籃子人民幣匯率指數(shù)報104.66；SDR貨幣籃子人民幣匯率指數(shù)報92.60。

人民幣因何走出全面強勢行情？專家認為，這主要得益于人民幣相對非美貨幣在基本面和資金流動方面的強勢表現(xiàn)。今年以來，國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)回穩(wěn)向好，多家國際投行上調(diào)對中國經(jīng)濟增長預(yù)測；外貿(mào)表現(xiàn)強勁，為匯率表現(xiàn)提供了堅實的基本面支撐；資本市場表現(xiàn)亮眼，增強了人民幣資產(chǎn)的吸引力。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，近期人民幣對美元匯率中間價持續(xù)向偏強方向調(diào)整，這與中國經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展，而同期美元匯率下跌有關(guān)。

在中銀證券全球首席經(jīng)濟學家管濤看來，今年，在國際經(jīng)濟形勢不確定性增加的背景下，人民幣不跌反漲，反映了中國經(jīng)濟回升向好、美元指數(shù)走弱等多重因素的綜合影響，預(yù)計上述因素仍將對未來人民幣匯率走勢形成支撐。

管濤認為，2026年人民幣匯率走勢或面臨多重利好因素：一是國內(nèi)經(jīng)濟回升向好，科技創(chuàng)新步伐進一步加快；二是中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系趨于穩(wěn)定，提振市場情緒；三是美元信用裂痕或?qū)⑦M一步擴大；四是美聯(lián)儲恢復降息或?qū)Ⅱ?qū)動美元走弱。

在王青看來，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲未來可能繼續(xù)降息，短期內(nèi)美元指數(shù)上行空間有限。而我國經(jīng)濟基本面將為人民幣匯率提供重要的內(nèi)在支撐，預(yù)計一段時間內(nèi)人民幣仍將處于穩(wěn)健偏強狀態(tài)。

在2025年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告中，人民銀行強調(diào)，要堅持以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，保持匯率彈性，強化預(yù)期引導，防范匯率超調(diào)風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。

編輯：金文婕

審核：王仕偉

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